西班牙金援正式登场 欧债进入大国时代

西班牙5年期国债得标利率创新高，西班牙银行业或需620亿欧元资本援助，西班牙青年失业率超过50%。随着欧元区财长会议批准向西班牙提供1000亿欧元援助资金帮助该国受困银行，以及欧元区各方对援助讨论的日益公开化，西班牙金援正式被摆上台面，欧债危机也开始从外围小国救助阶段步入核心大国时代。

西班牙银行业危矣

西班牙政府聘请的两家咨询公司周四(6月21日)发布报告称，西班牙银行业需要至多620亿欧元资本来抵挡最坏的经济形势。

其中奥纬咨询(Oliver Wyman)预估，西班牙国内生产总值(GDP)在未来三年内累计萎缩6.5%，房价将从峰值水平重挫60%，西班牙银行业需要510亿欧元至620亿欧元。而罗兰贝格(Roland Berger)则称，在这种情况下，借贷方需518亿欧元。此外，研究尚未将政府债券的潜在损失考量在内。

西班牙经济部长金多斯(Luis de Guindos)表示，西班牙将利用两家企业的审计结果来决定需要抽出多少资金来拯救银行业，这笔资金来自此前向欧洲方面请求的1000亿欧元援助资金。

国际货币基金组织(IMF)6月8日发布的报告曾表明西班牙银行业需要至少370亿欧元来抵挡恶化的经济形势。有IMF官员表示，西班牙至少需要建立600亿至800亿欧元的缓冲资金。

融资成本继续飙升

尽管西班牙财政部周四成功标售总计22.20亿欧元的中期国债，超过20亿欧元的计划发债规模，但借债成本依然继续走高，其中5年期国债得标利率创出欧元区成立以来新高6.072%，而上一次同类债券的得标利率仅为4.960%。

西班牙10年期国债收益率周四下跌15个基点，报6.62%，虽较上周一度升至约7.30%的水平有所下滑，但依然维持在接近7%的援助分界线水平附近。

西班牙是继德国、法国和意大利之后的欧元区第四大经济体——约占欧盟GDP的11%。就这点来看，希腊、葡萄牙和爱尔兰这三个已经获得援助国家的GDP联合起来所占的比率还不到6%。

援助准备进行时

欧洲金融稳定基金(EFSF)首席执行官雷格林(Klaus Regling)周四表示，能够通过EFSF很快给西班牙提供大规模的支持。他指出欧元区向西班牙提供的贷款还不到西班牙GDP的10%，所以偿还优先权不是大问题。而且通过EFSF提供援助无需经过市场。

欧元集团主席容克(Jean-Claude Juncker)则指出，西班牙在下周一前料将正式提出金援要求。希望欧洲稳定机制(E***)条约将按设想在7月开始生效。西班牙的初始救助资金将首先由欧洲金融稳定基金(EFSF)承担，之后再由E***接手。

欧盟经济与货币事务专员瑞恩(Olli Rehn)周四也表示，欧元区各国财长目标是在7月9日批准对西班牙的救助，其中包括对该国的贷款条款。

周五，德国、法国、意大利、西班牙四国领导人将聚首意大利首都罗马，西班牙金援问题预计将成为各方讨论重点。四国领导人会晤拟于北京时间20:00开始，为期2个小时，随后会有联合新闻发布会，不过预计不会产生联合声明。